Shanghai, 1935. Dans un cabaret tenu par un redoutable chef de gang, l'archéologue et aventurier Indiana Jones, qui convoite un précieux diamant, tente de négocier son acquisition avec le sinistre propriétaire des lieux. Il échappe de justesse à la mort en profitant de la pagaille générale qu'il a déclenchée pour récupérer un contrepoison et le joyau. Grâce à la complicité de Demi-Lune, un petit Chinois très débrouillard, Indiana Jones parvient finalement à s'enfuir, entraînant dans son sillage Willie Scott, la chanteuse du cabaret...