Gepetto, un pauvre menuisier, rêve depuis toujours d'avoir un fils. Un jour il se met à tailler une marionnette en bois, qui, grâce à une fée, se transforme en petit garçon, Pinocchio. La fée bleue prévient Pinocchio qu'il redeviendra une marionnette s'il n'est pas sage et obéissant. Mais le pantin en bois ne cesse d'alterner bonnes et mauvaises actions. Lorsqu'il tombe amoureux de Morelle, une jolie petite fille, et qu'il essaie de cacher sa vraie identité, les ennuis commencent...