Dans le Paris de la fin des années soixante, Paul, un Américain qui veut devenir réalisateur, souhaite tourner un journal filmé façon "cinéma vérité" sur sa propre vie. En attendant que son rêve se concrétise, il bosse pour l'instant sur la réalisation d'un long-métrage dénommé "Dragonfly" dont il est le monteur. Mais le réalisateur s'éprend de l'héroïne, Valentine. Cette passion affecte son jugement, et le film risque de "souffrir" de cet élan passionnel, notamment en ce qui concerne la fin.

Ecoeuré par cet état de fait, le producteur, renvoie le cinéaste et engage, pour le remplacer, un jeune et arrogant prodige de la mise en scène, Felix De Marco, mais suite à un accident de voiture, celui-ci décide d'arrêter le tournage. En plein désarroi, le producteur Enzo fait alors appel à Paul pour essayer de sauver le film.