Max Rothman a perdu un bras lors de la Première Guerre mondiale, mettant ainsi fin à une prometteuse carrière de peintre. De retour à Munich en 1918, il ouvre dans une usine désaffectée une galerie d'art consacrée à l'avant-garde. Issu d'une riche famille juive, Max a épousé la ballerine Nina, qui lui a donné deux enfants. Par ailleurs, il a une liaison avec Liselore Von Peltz, une jeune aristocrate aux talents d'actrice. Un jour, Max fait la connaissance d'Adolf Hitler, un caporal miséreux et peu sociable qui voudrait devenir un grand peintre. Le marchand d'art le prend alors sous son aile et l'encourage à trouver son style propre. Mais en parallèle, Hitler se découvre des dons d'orateur et un goût pour l'action politique en prononçant pour le compte de l'armée des discours violemment antisémites.