Ayant déjà affronté et vaincu Freddy Krueger, Alice est loin d'imaginer que le croque-mitaine s'apprête à revenir hanter ses rêves. Enceinte de son amant Dan, Alice est pour Freddy une proie de choix puisqu'il peut se manifester à travers le sommeil de son bébé. Bientôt, Dan est tué et l'enfant d'Alice apparaît sous la forme d'un petit garçon prénommé Jacob qui , pourrait bien permettre à Freddy de se réincarner. Pour Alice, le seul espoir réside dans les origines du croque-mitaine...