Cleveland Heep (Paul Giamatti) a tenté discrètement de se perdre à jamais dans les abysses de son vieil immeuble. Mais, cette nuit-là, il découvre dans le sous-sol de la piscine une jeune nymphe sortie d'un conte fantastique. La mystérieuse Story (Bryce Dallas Howard) est poursuivie par des créatures maléfiques qui veulent l'empêcher de rejoindre son monde. Mais grâce à ses pouvoirs, elle révèle à Cleveland et aux autres occupants de l’immeuble que le sort et le salut de chacun sont étroitement liés aux siens. Pour l’aider à regagner son univers, ils vont devoir décrypter une série de codes et affronter les démons. Le temps presse : d'ici la fin de la nuit, leur destin à tous sera scellé... Après Le Village, Signes, Incassable et Sixième Sens, M. Night Shyamalan adapte ici un conte fantastique, tel qu’il le racontait le soir à ses enfants. La Jeune Fille de l’eau, nous offre un merveilleux mélange de rêve et de réalité.