Réfugié en haut d’un arbre dans la cellule d’un hôpital psychiatrique mexicain, un jeune homme revit les événements de son enfance en un long flash back. Fils d’un directeur de cirque, lanceur de couteau infidèle et d’une trapéziste confite en religion, Fenix, est lui-même illusionniste. Mais, à douze ans, il assiste impuissant à la mort de ses parents qui s’entretuent après une violente dispute.  Lorsque nous revenons au temps présent, la mère de Fenix, Concha, amputée des deux bras comme la Sainte de son église «Santa Sangre», a miraculeusement survécu et revient chercher son fils pour qu’il l’aide à assouvir sa vengeance… Fenix retrouve ses démons et fantômes, ainsi qu’Alma, son amie de toujours, gracieuse adolescente sourde muette devenue femme.