Condamné à être pendu sur ordre de l’infâme Evêque d’Aquila, Philippe Gaston, jeune voleur facétieux, s’évade de sa geôle par les égouts. Sur le point d’être repris par les sbires de Marquet, l’âme damnée du tyran, il est secouru par un mystérieux chevalier vêtu de noir, Etienne Navarre. Celui-ci est accompagné d’un faucon qui semble apprivoisé. La nuit venue, Philippe constate avec stupeur que son sauveur et l’oiseau ont laissé place à une très belle jeune femme et à un loup bienveillant. Au matin, nouvelle permutation. En lui apportant le faucon blessé lors d’une embuscade, Philippe apprend la vérité de la bouche du vieux moine Imperius: Isabeau et Navarre, capitaine de la garde d’Aquila, sont deux amants victimes d’une malédiction lancée par l’Évêque, qui convoitait la jeune femme: c’est ainsi que Navarre devient loup la nuit et Isabeau damefaucon le jour. Ils sont donc voués à ne jamais être ensemble sous leur enveloppe humaine. A moins que…


Responsable de leur infortune – puisqu’il confia, étant ivre, leur secret à l’Evéque -Imperius a une idée: avec l’aide de Philippe, devenu leur messager, il persuade Navarre et sa  » Ladyhawke  » de repartir à Aquila. En chemin, le couple triomphe de nouvelles embûches, grâce à Philippe. Navarre comparait enfin devant son ennemi et tue Marquet en duel. Il est bientôt rejoint par Isabeau, qui a pu, à la faveur d’une éclipse de soleil, recouvrer sa forme originelle. La malédiction conjurée, l’Évêque félon supprimé, Navarre et Isabeau sont enfin libres de s’aimer, sous le regard ému du jeune voleur et du vieil ermite.