Dick Tracy. le détective sans peur et sans reproche, a voué sa vie à la lutte contre le crime organisé, représenté par toute une galerie de dangereux gangsters dont le plus décidé est Big Boy Caprice. Celui-ci vient de s’emparer des possessions de Lips Manlis, en particulier le night-club Ritz où se produit la pulpeuse chanteuse Breathless Mahoney en compagnie du pianiste 88 Keys. Ayant vertueusement résisté aux offres alléchantes de Caprice, Tracy se retrouve ligoté à proximité (f une chaudière prête à exploser, mais il est sauvé de justesse par le Kid, un gamin qu’il a tiré de la délinquance. Le système d’écoute installé chez Caprice ayant été découvert. le détective tente de convaincre Breathless de témoigner, mais la jeune femme paraît avant tout déterminée à le vamper. Tess Trueheart. la pure fiancée de Tracy, s’en offusque et se réfugie chez sa mère. Sur ces entrefaites, un mystérieux gangster sans visage, aidé de 88 Keys, met au point un piège qui fait accuser Tracy du meurtre du District Attorney corrompu Fletcher. Libéré par ses copains de la police, Tracy réussit à faire parler l’incompréhensible Mumbles. Tandis que Tess, attachée aux rouages d’un pont mobile, est à deux doigts de périr, une sanglante confrontation oppose Tracy, Caprice et le tueur sans visage. Seul rescapé, avec Tess et le Kid, Tracy découvre que le tueur en question n’était autre que Breathless. qui meurt dans ses bras. Tracy proposera enfin à Tess de l’épouser.