Inde, début du 18e siècle.  Alors qu’il guerroie loin de son palais, le jeune Bajirao, un guerrier marathe dont la lame est rapide comme l’éclair, s’éprend de Mastani fille d’un roi rajpoute hindou et de sa conjointe musulmane. Or Bajirao est déjà l’époux de Kashibai, une princesse hindoue…