Une danseuse inconnue est découverte par un célèbre impresario qui en fait la vedette d’un ballet créé pour elle, Les Chaussons rouges. Il lui demande de sacrifier à sa carrière son amour pour un jeune compositeur. Ce film en Technicolor marque un basculement dans la représentation de la danse au cinéma, avec dix-sept minutes d’un véritable ballet cinématographique.